中央銀行19日召開第4季理監事會議，利率連三凍，如外界預期沒有第八波打房政策。房市趨勢專家李同榮針對央行過去數年來以貨幣政策與資金防堵政策持續七波打房成效提出評論，直指央行錯把後衛當前鋒，三大錯誤政策所造成扭曲市場的後遺症才正要開始。

房市漲跌完全聚焦在央行是否打房，是個非常畸形發展的市場現象

    李同榮指出，回顧這波全台房市自2018年止跌回升邁入第六循環至今已有近七年多頭行情，當多頭氣勢轉弱的同時，央行正扮演房市反轉修正的最後一根稻草，而外界對房市走勢一直關注在央行是否有持續第八波的打房政策，這是很畸形發展的市場，好像房市漲跌掌握在央行手中，時空錯亂，恍惚走回大陸過去以政策調控房市的時代，越是調控，市場就越畸型發展。

台灣房市何時淪落如此，史上最頻繁的打房政策，史詩集般的重打房換來房價越打越熱，各部會打房政策用盡，苦無對策，只好依賴一個非主掌房市政策的央行出面滅火，而現在房價會漲會跌，好像只有央行說了算，若繼續以防堵資金為房產政策主軸，市場只會不斷受扭曲變形，產業更會受傷、而消費者也沾不上便宜，嚴重的後遺症才正開始。

央行打房政策第一項錯誤：「錯把後衞當前鋒」，主升段四波打房完全失效

李同榮分析，央行是主管貨幣政策與穩定全國經濟發展的重要單位，對於房市政策控管猶如一支足球隊，扮演後衞與球門的防禦角色，但從2021年開始，房市才剛進入主升段，擔任後衞的央行就扮演急先峰角色，以四加一波限貸政策直接干預房市，由於後衞不諳前線戰情，當然房價越打越高，鍛羽而歸。這是央行第一項錯誤：「錯把後衞當前鋒」，且在主升段打房，完全失效，房價越打越高。

央行打房第二項錯誤：「錯把打房權責全身扛」，且無效的打房政策重複做

李同榮繼續分析，央行貨幣政策主要目標有五：(一)經濟安定。(二)充分就業。(三)健全金融。(四)經濟成長。(五)平衡國際收支。

央行貨幣政策使用工具有兩大類：

（一）一般性「量」的管制：包括調控重貼現率、存款準備率、公開巿場操作與外匯操作。

（二）選擇性「質」的管制：包括證券保證金比率、消費者信用管制、不動產信用管制。

另外，央行可運用直接與間接對銀行資金放貸運用的管制措施，包括軟硬兼施的道德勸說、、等。

由上而知，央行政策應以穩定經濟與金融市場為重，除非市場失控，否則就是好好擔任後衞風險控管的角色，主管房市政策主要是內政部權責。央行把打房權責全身扛，且無效的政策重複做，這是央行打房政策的第二項錯誤。

李同榮進一步指出，第六循環房市政策猶如一場足球賽，教練（國發會）無為而治，放任球員各自發揮，以致打房調控戰略毫無章法與隊型，各部會亂箭齊發，打房選在房市主升段，時間不準確、方向也不正確、KPI目標更不明確，錯把後衞當前鋒，後院又失火，新青安在亂軍中踢入烏龍球，前功盡棄，讓整場賽局跌入深淵，只好依賴央行再次以築人牆方式的限貸措施防堵資金投入房市。

央行打房第三大錯誤：「錯用貨幣政策與資金防堵干預房市」將對產業發展造成三大後遺症

李同榮提出警告，過度貨幣政策干預與資金防堵房市，所造成扭曲市場的後遺症才正要開始，貨幣政策過度干預與防堵資金政策，可能對產業發展產生三大後遺症：

（一）在未來一年內可能引發「爛尾樓」危機而癱瘓市場：

1/央行七波限貸，小建商資金成本大幅提高：七波限貸造成建商大者恆大，小建商融資受困，轉往租賃融資，間接提高成本，對產業消費者不利。

2/金管會嚴查租賃公司授信，小建商求貨無門：小建商求助無門，轉往地下融資，成本再墊高，更不利產業正常發展。

3/市場反轉萎縮，房屋滯銷產生爛尾樓：當市場開始轉弱，小建商資金成本又無法轉嫁，房屋必然滯銷，以致爛尾樓產生，而最有可能發生爛尾樓時點會落在2025下半年，也正是房市未來反轉的主跌段。

（二）產業正常交易量急凍，對市場產生傷害：

正常的房市發展是維持「價穩量活絡」，民眾在經濟成長中，積極購屋換屋改善生活環境，就如1990年到2000年間，台灣房市平穩，但資訊代工業大幅成長，房市交易量最高達到50萬戶。如今，政府打房卻幾乎打垮交易量，實在是因噎廢食而不自知，對產業也造成畸型發展與嚴重傷害。

（三）扭曲市場機制，造成產業產出、就業、與供需失調的後果：

房市一旦被政策過度頻繁干預，在防堵資金政策下，小企業不易生存，造成產業大者恆大畸型發展，同時，新青安政策與央行限貸政策網內互打，交易量受政策影響時好時壞，嚴重造成就業與失業、供給量過大與過小的嚴重失調現象，非產業正常發展之福。

因此，過度的貨幣政策干預與資金全面防堵所造成市場扭曲與後遺症，這是央行打房政策的第三項錯誤。

    李同榮最後提醒，台灣房價高漲與房市炒作是果，政府房產政策忽略治本的核心政策，權責不分，打房過於頻繁無效，猶如一場沒有教練沒有戰略的球賽，最終以慘敗結局收場。而央行雖然打房休兵，但過去在整體打房政策上犯了三大錯誤，嚴重的後遺症才正要開始！