章定煊表示，他對住宅貸款統計數據沒有懷疑，但數字結構很值得研究。

他說，目前房價和2012至2014年差不多，但是2013年交易量達37萬棟，2014年也達32萬棟，而去年僅27.8萬棟，今年預估也只有30萬棟上下。交易量減少，為什麼2014年的購置貸款餘額僅5.86兆，到了今年9月卻是7.25兆，成長了23％？

章定煊說，從國泰房地產指數來看，房市交易確實熱了一些，但以戶數來算，成交量也只有2013高峰期的六成而已。現在小宅盛行，再加上高單價北冷、低單價南熱，若以金額來計算的成交量比六成更低。

交易量比之前低很多，住宅貸款卻增加很多，市場可能發生了下列四種情況：

一、最近幾年購屋者的財務能力比過去差，比過去的購屋者貸了更高成數的貸款。

二、為了減輕每月負擔貸款的，近幾年的購屋者都比過去的購屋者貸了更長年期的貸款（15年延長到20年、甚至30年）。

三、近幾年的購屋者越來越沒有能力提前清償貸款。

四、近幾年的購屋者，隨著利率降低，紛紛轉貸，爭取更低的利率，同時展延付款年限，降低每月的付款金額。

章定煊說，現況來看，房貸餘額新高，要解釋成買氣發燒，很難說得通，更可能的情況是大家都為了購屋欠了一屁股債。

【觀點】房貸及土建融餘額創新高，代表不論供給的建商與賣方或買方，過去一年來進場意願升高，其中有一大效應是來自台商回流，商用不動產推案量大增，連動住宅也跟著湊熱鬧，先前央行總裁楊金龍也表示認同這樣的看法。土建融增幅擴大趨勢，反應建商積極推案搶攻台商回流商機，並順勢加速去化餘屋，雙管齊下迎這波榮景，因此不論建貸或周轉金需求同步增加，預料房市買氣可望延續到年底。